Cervelli immobiliari: Corona porta alla crisi immobiliare?
Martedì mattina, noti responsabili del settore immobiliare hanno discusso degli effetti della pandemia del virus corona sul mercato immobiliare nel forum online di recente lancio "Real Estate Brains". Il formato è stato avviato da Swiss Circle, SwissPropTech e Builtworld.
Real Estate Brains è il nome del nuovo formato online per i professionisti immobiliari per i professionisti immobiliari della regione DACH, che è un progetto congiunto di Swiss Circle, SwissPropTech e Builtworld. La prima edizione ha suscitato vivo interesse: martedì mattina, 140 professionisti del settore hanno seguito il Dr. Dr. Christoph Schumacher , Global Head Real Estate presso Credit Suisse Asset Management, Thomas Schnabel , avvocato e partner di Osborne Clarke e Dr. Stefan Fahrländer , fondatore e partner di Fahrländer und Partner. Roman H. Bolliger, CEO di Swiss Circle, ha guidato l’ora del divertimento.
“La pula si separa dal grano”
Tutto è iniziato con il Dr. Stefan Fahrländer di Fahrländer e partner. Ha osservato: “Il blocco ha un impatto enorme sui bilanci nazionali e un impatto notevole sui mercati degli utenti e delle transazioni”. Fondamentalmente, i paesi si sono comportati in modo simile. La regolamentazione non diminuirà, al contrario: “Esiste il rischio che la regolamentazione aumenti più fortemente, così come la tassazione”.
Occorre fare una distinzione tra effetti a breve e medio termine, ha affermato Fahrländer. A breve termine, ovvero con una durata di 2-3 mesi, il mercato immobiliare nella regione DACH dovrebbe riprendersi rapidamente. Gli effetti primari si avvertiranno nel segmento di alto livello. Il mercato degli immobili commerciali, d’altra parte, è influenzato da insolvenze e riduzioni del reddito da locazione. “Qui si possono prevedere carenze di utili a breve termine”, ha dichiarato Fahrländer. Se la durata è breve, il tasso di posti vacanti per lo spazio al dettaglio può aumentare e il comportamento dei consumatori e la domanda di spazi per uffici possono subire un leggero spostamento permanente. Nei mercati delle transazioni, tuttavia, gli affari correnti continuerebbero. Gli obiettivi di bilancio 2020 dovrebbero essere raggiungibili.
Le cose sono diverse, secondo Fahrländer, quando la crisi dura almeno 6 mesi: il mercato immobiliare dovrebbe quindi avvicinarsi di più, soprattutto nella periferia, ci si può aspettare posti vacanti. Il mercato immobiliare commerciale dovrebbe affrontare gravi fallimenti a causa di fallimenti e tagli di capacità. Un blocco di lunga durata sposterebbe in modo permanente il comportamento dei consumatori e la domanda di spazi per uffici. Fahrländer dichiarò: “La pula si separa dal grano. L’avversione al rischio preme sulla costruzione di terreni e sui prezzi dei progetti. Chiunque debba vendere deve concedere sconti. In alcuni casi, azioni e beni immobili grezzi vengono ritirati dal mercato, perché ora non è il momento giusto. »
La domanda cruciale è stata espressa da Fahrländer: “Quanto durano le restrizioni?” Resta da vedere quanto sarà grave la recessione e come sgonfiare il debito. Ma è di buon umore che il settore immobiliare se la cava bene nonostante tutto. Il settore immobiliare potrebbe effettivamente rivelarsi “l’oro concreto” di domani, come ha affermato Roman H. Bolliger.
“Ci saranno adeguamenti nei settori ufficio e vendita al dettaglio”
Le enormi restrizioni nel settore immobiliare causate dal virus corona hanno il Dr. Christoph Schumacher, Global Head Real Estate, Credit Suisse Asset Management, inizialmente sottovalutato. Oggi afferma: “Vediamo anche volatilità in borsa nei mercati immobiliari. Con il blocco, siamo stati limitati come industria, specialmente nei settori della vendita al dettaglio e degli hotel. » Schumacher è sostanzialmente della stessa opinione di Fahrländer: “Dobbiamo distinguere tra conseguenze a medio e lungo termine”. Al momento vede che la maggior parte delle transazioni avviate sarà completata. “Soprattutto nel core business immobiliare, le misure sono fortunatamente attuate come sono state decise prima della crisi”.
Schumacher è attualmente riluttante a fare nuove transazioni. Ma ci sono anche quelli che vedono opportunità nella crisi: “Soprattutto le imprese familiari e gli investitori che hanno una quantità sorprendente di liquidità stanno entrando nel mercato immobiliare”. Le proprietà elencate sono di particolare interesse e attualmente si vedono sconti fino al 40% e oltre nei mercati volatili di Inghilterra e Asia. Nel caso di immobili non quotati, in cui il Credit Suisse è molto attivo, le possibilità sono limitate, ad esempio a causa dei periodi di blocco. In Germania, c’è meno pressione sui fondi immobiliari a causa dei requisiti legali con i periodi di ritorno prolungati, il che è molto positivo.
Gli inquilini sono un aspetto importante del Credit Suisse. I portafogli di affitto residenziali non sono interessati, ma ci sono uno o due centri commerciali in cui gli inquilini più piccoli nella vendita al dettaglio sono sotto pressione. Molti hanno quindi rinunciato all’affitto di aprile, ha affermato Schumacher. “È stata una campagna una tantum per dare tempo agli inquilini e proteggere gli interessi degli investitori contrastando i fallimenti incombenti”. Per gli investitori, la rinuncia rappresenta meno dell’1 percento del reddito locativo. Schumacher è convinto: “Il tempo dopo la crisi sarà diverso. Nonostante molte misure di austerità, noi stessi abbiamo lasciato alto il budget della digitalizzazione. Riteniamo che PropTec e la digitalizzazione siano sempre più all’ordine del giorno a lungo termine. Ci saranno adeguamenti nei settori ufficio e vendita al dettaglio. Tutto sommato, usciremo più forti e prevediamo anche un maggiore interesse nel settore immobiliare a medio termine. »
“La situazione legale è difficile”
Thomas Schnabel, avvocato e partner di Osborne Clarke, è attualmente “al primo posto”. Dirige il settore immobiliare e delle infrastrutture in Germania. Tra i suoi clienti figurano società di fondi, sviluppatori di progetti e società di vendita al dettaglio, nonché un gran numero di società come locatari. Questo è il motivo per cui attualmente sta ottenendo molto dal lato degli inquilini.
In Germania, il Bundestag ha stabilito che i proprietari non possono notificare la risoluzione a causa del ritardo nel pagamento da aprile a giugno se l’inquilino non è in grado di pagare l’affitto a causa della crisi della corona. “Qui vedo soprattutto i settori della ristorazione, dell’hotel e della vendita al dettaglio interessati”, ha affermato Schnabel. Ma vede anche il problema del lato padrone di casa. In Inghilterra, ad esempio, gli affitti maturerebbero trimestralmente. “Gli affitti per il secondo trimestre del 2020 sarebbero dovuti alla fine di marzo. Se un inquilino non paga, non ci sono entrate per un intero trimestre. »
In Germania, esponendo è la parola dell’ora: “Molti non affittano ad aprile”. Se l’affitto viene rinunciato per intero o differito deve essere deciso individualmente. “La situazione legale in Germania è estremamente difficile. Non ci sono linee guida chiare », ha affermato Schnabel. La discussione tra avvocati attualmente ruota attorno agli stessi argomenti: da un lato, la mancanza della proprietà in affitto giustificherebbe la riduzione dell’affitto. Se la chiusura si basa su un ordine ufficiale, è determinante per la riduzione dell’affitto se l’ordine rappresenta un difetto nella proprietà in affitto. E la terza opzione è la riduzione dell’affitto dovuta alla limitazione della licenza d’uso.
“Nel frattempo, gli esperti legali hanno preso decisioni dal 1915 e hanno cercato di usarle per tradurre i giudizi di quel tempo fino ad oggi”, ha affermato Schnabel. Per l’avvocato, una cosa è chiara: “Invece di lasciare che i tribunali alla fine decidano chi ha gli argomenti migliori, dobbiamo cercare soluzioni insieme e discutere di ciò che può essere fatto a breve, medio e lungo termine”.