Les maisons n'ont qu'une protection limitée contre l'inflation
Le risque d'inflation ne peut être amorti par l'accession à la propriété que dans des perspectives à très long terme. En revanche, le marché du logement locatif s'est montré résistant aux crises. Les économistes de Raiffeisen présentent ces résultats, entre autres, dans leur publication actuelle «Real Estate Switzerland».
Raiffeisen Suisse a étudié le lien entre l’inflation et l’évolution du marché immobilier. Dans leur dernier rapport « Immobilier Suisse », les économistes de la banque concluent que la valeur réelle de l’immobilier est un mythe. L’évolution des prix au cours des 50 dernières années montre que les prix des maisons n’augmentent pas automatiquement avec les taux d’inflation. « Ce n’est qu’à très long terme que la maison protège réellement contre l’inflation », a déclaré Martin Neff, économiste en chef de Raiffeisen, dans un communiqué de presse.
En revanche, même la plus grande crise économique et sociale de l’histoire récente, la pandémie de COVID-19, n’a pas pu faire dévier le marché suisse du logement locatif. « Même si l’inflation devait augmenter fortement dans ce pays, nous pouvons toujours nous attendre à une baisse des loyers demandés », a déclaré Neff. De l’avis des auteurs, toute hausse des taux d’intérêt ne devrait pas non plus nuire aux investisseurs immobiliers professionnels.
Raiffeisen voit un changement structurel accéléré dans le commerce de détail stationnaire. Car « il est peu probable que les détaillants ou les restaurateurs non alimentaires se bousculent pour un espace qui se vide après l’expérience de ces derniers mois ».
Les économistes de Raiffeisen ont accordé une attention particulière au « marché peu tamisé » des terrains à bâtir. Les terrains constructibles sont très rares en Suisse. Dans le même temps, dans l’environnement actuel de taux d’intérêt bas, les colis gratuits pour les maisons et les appartements en location sont très demandés. Cela a fait augmenter les prix de près de 70 % depuis 2016. Ce n’est que dans les communautés touristiques que les grandes réserves de terrains à bâtir et le Second Home Act ont entraîné des baisses de prix. En revanche, les prix de la construction n’ont augmenté que légèrement.